９１１は相変わらず北米市場での人気は高かったものの、顧客数の増大は新たな要求を生み、それに応えるためにはアップデートが必要な時期に来ていました。さらにその後継車は９１１シリーズのイメージを継承する必要があり、外観を大きく変えることが許されなかったため、１９８０年にデビューした９６４型は、９３０型のデザインを踏襲した外観をまとってはいるものの、８０％ものパーツを新製するといった手の込んだ手法を採した。その結果、カレラボディの空気抗力係数Cd＝０．３２は当時としては優れた空力特性であり、空冷エンジン搭載の９１１シリーズでは最も低い値となっています。
エンジンは内径φ１００mm×行程７６．４mmで３６００ccに拡大され、圧縮比１１．３でツインプラグ化され２５０馬力/６１００rpm、３１．６kgm/４８００rpm。４WDに対応するためフロアセンターは高くなっているが巧みなボディワークにより見た目は分からない様になっている。リアスポイラーは電動格納式。ボディータイプは当初よりクーペ、タルガ、カブリオレの３種が提供されました。特筆される変更点は、パワーステアリング及びABSの搭載、サスペンションをトーションバースプリングからコイルスプリングに変えたことである。これによりリバウンドでのセット荷重が負荷できるようになり、現代的なハンドリングを得ることに成功しました。
９６４は最後のセミトレーリング式リヤサスペンションとRRの組み合わせとなった。セミトレーリング式では対地キャンバーが崩れて接地限界は９９３以降のマルチリンク式に劣る。一方で対地キャンバーが一定の割合で崩れていくので運転手がタイヤの接地情報を得られやすい美点もある。実験部門がリヤサスペンション取り付け部を重点的にボディをチューニングすることで、創業時の３５６から伝統的に運転手を熱狂させてきた、独特のトラクション感を体験できる最後のポルシェがタイプ９６４である。
１９９２年に大きなマイナーチェンジを実施。サイドミラーがエアロタイプのミラー（通称「ターボミラー」）に変更され、ホイールもディッシュタイプのデザインから５本スポークのカップデザインホイールなどに変更された。ボディータイプとして１９９２年モデルからカブリオレターボルックが追加され、１９９３年にスピードスターが追加されました。
２０１０年代に入り世界経済が上向くと、投機の対象として９６４の取引相場が異様な高騰をみせるようになった。それまで素のカレラ２で１万ドル程度だった相場が１０万ドルとなった。本格的に９６４を補修すると１０万ドル程度は必要であり、劣化状態の価格が完全補修状態の相場となったともいえる。
